Hagan sus apuestas

La espectacular salida a Bolsa de Facebook y las inversiones multimillonarias en redes sociales que no generan ingresos como Instagram recuerdan la dinámica que llevó al fiasco de las puntocom en el 2000. ¿Es que no hemos aprendido la lección?

En los últimos meses, el sector de las redes sociales se ha revolucionado con la salida a bolsa de Facebook y las compras o inversiones multimillonarias en plataformas de creación reciente y viabilidad dudosa, que llevan a algunos analistas a hablar de "burbuja 2.0". 

La red social fundada por Mark Zuckerberg en 2004 es el caso más representativo. Facebook salió a bolsa con una cotización de 100.000 millones de dólares, lo cual significa que vale más que la emblemática HP o el doble que la española Inditex.

Sin embargo, el problema es que Facebook apenas generó 1.000 millones de dólares de beneficios en 2011 (HP ganó 7.100 millones e Inditex 1.932) y el 85% de sus ingresos dependen de la publicidad. Una publicidad que, pese a sus 900 millones de usuarios, podría no ser tan valiosa: hace unos meses General Motors, tercer anunciante de EE.UU., retiró sus anuncios en Facebook por ser poco eficaces.

Linkedin es otro caso de compañía 2.0 que ha salido a bolsa con éxito: desde que debutó en el Nasdaq en 2011, esta red social para profesionales ha multiplicado por dos su capitalización y por tres sus ingresos. Lo que no debe olvidarse es que Linkedin lleva una década en el mercado, tiene 2.400 empleados y cuenta con un modelo de negocio diversificado basado en la publicidad, las suscripciones y la venta de sus aplicaciones.

Valer mucho sin ganar dinero

Un modelo de negocio claro es precisamente lo que les falta a la mayoría de las redes sociales que aspiran a seguir los pasos de Facebook y que están recibiendo inyecciones de dinero multimillonarias. Instagram es tal vez el caso más llamativo: tiene apenas un año y medio de vida, 13 empleados y su servicio para retocar y compartir fotos no genera ingresos, pero Facebook la ha adquirido por 1.000 millones de dólares. Por hacer una comparación, Google pagó 1.650 millones de dólares por Youtube en 2006.

Hay otros casos parecidos: Microsoft ha comprado Yammer por 1.200 millones de dólares, una especie de Facebook para empresas con cuatro años de vida y que obtuvo 25 millones de dólares de ingresos en 2011. Y algunas fuentes valoran Twitter en 10.000 millones de dólares, cuando sólo ha tenido pérdidas desde su creación en 2006. Tal vez, como señala Enrique Dans en Expansión, el problema no es que las redes sociales no generen ingresos; es que las empresas no saben aprovechar su potencial.

En cualquier caso, proliferan los avisos respecto al riesgo de invertir en estos portales. En 2006 News Corporation pagó 560 millones por MySpace y la vendió cinco años después por 35 millones; AOL compró Bebo por 850 millones de dólares en 2008 y la “regaló” en 2010 por menos de 10 millones; y la empresa de juegos sociales Zynga salió a bolsa en 2011 por 9.000 millones de dólares, pero hoy vale apenas una tercera parte.

Parece que, a la hora de la verdad, las redes sociales decepcionan a los inversores que esperan obtener beneficios de ellas. Por lo tanto, la pregunta no es si existe o no una burbuja especulativa alrededor de las redes sociales; la cuestión es cuándo estallará y cuáles sobrevivirán a este nuevo fiasco puntocom. ¡Se admiten apuestas!

Por Roger Garcia

Redactor en Dataprix

Imagen cortesía de FreeDigitalPhotos.net

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